Chứng khoán Bảo đảm bằng Tài sản (ABS)

Chứng khoán đảm bảo bằng tài sản là một loại phương tiện đầu tư trong đó một nhóm tài sản tạo ra thu nhập, chẳng hạn như các khoản vay hoặc nợ đối với bên phát hành, được gộp lại và chuyển đổi thành một loại chứng khoán có thể giao dịch để bán cho các nhà đầu tư.
Download

Instrument Category

  • Cơ chế tài trợ khác

Other ınstruments ın the same Category

Quỹ quay vòng
Phương tiện tài chính hỗn hợp
Tài trợ theo hóa đơn/ Trả nợ theo hóa đơn
Gọi vốn cộng đồng
Bảo lãnh

Relevant case study

Mô tả

Chứng khoán bảo đảm bằng tài sản là một loại phương tiện đầu tư, trong đó một nhóm các tài sản tạo ra thu nhập, chẳng hạn như các khoản vay, được gộp lại và chuyển đổi thành một loại chứng khoán có thể giao dịch. Một công ty hoặc tổ chức sẽ bán các khoản vay hoặc nợ của mình cho một tổ chức tài chính hay còn gọi là một đơn vị phát hình, sau đó tổ chức này sẽ tập hợp các khoản nợ thành một danh mục đầu tư để bán cho các nhà đầu tư. Quá trình tập hợp các tài sản kém thanh khoản thành các công cụ tài chính có thể giao dịch (chứng khoán) được gọi là chứng khoán hóa. Lợi tức của các nhà đầu tư từ chứng khoán được rút từ dòng tiền của các tài sản cơ sở. Có thể sử dụng ABS để cấp vốn hoặc tái cấp vốn cho các khoản vay đối với tài sản hiện có. ABS hấp dẫn vì chúng cung cấp nguồn thu nhập ổn định cho các nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm thu nhập, với mức phần bù lợi suất có thể cao hơn so với các hình thức công cụ tài chính cố định truyền thống, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp. Trong bối cảnh cấp vốn cho thành phố thông minh, ABS chủ yếu được phát hành để tài trợ cho các dự án xanh hoặc các dự án thông minh về khí hậu quy mô nhỏ, với các khoản vay cho các dự án xanh hoặc thông minh về khí hậu là tài sản cơ sở.

Description of Asset-backed securities. Available at: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/fixed-income/asset-backed-securities-abs/

Điều kiện Cho phép và Mối quan tâm Chính

  • Môi trường pháp lý thuận lợi . Môi trường pháp lý thuận lợi hỗ trợ việc sử dụng ABS là rất quan trọng. Điều này bao gồm các quy định về giao dịch chứng khoán hóa, bảo vệ nhà đầu tư và yêu cầu công bố thông tin để đảm bảo tính minh bạch của thị trường. Sự chắc chắn trong pháp lý cũng cần thiết để thúc đẩy sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với ABS.
  • Khung tiêu chuẩn hóa hợp đồng vay cho các dự án xanh hoặc thành phố thông minh. Khuôn khổ thiết lập phương pháp tiếp cận có hệ thống để phân loại và đánh giá các khoản vay cho các dự án thành phố xanh hoặc thành phố thông minh nhằm đảm bảo rằng vốn huy động từ ABS sẽ được sử dụng để hỗ trợ quá trình chuyển đổi sang thành phố xanh hơn, thông minh hơn. Để đạt được mục tiêu này, khu vực công nên hợp tác chặt chẽ với các nhà hoạt động thị trường nhằm tiêu chuẩn hóa hợp đồng vay cho các dự án xanh hoặc thành phố thông minh.
  • Sử dụng cơ chế tăng cường tín dụng. Việc sử dụng các cơ chế tăng cường tín dụng như bảo lãnh có thể cải thiện xếp hạng tín dụng cho ABS, từ đó làm cho nó trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Thách thức tiềm ẩn

  • Sự phức tạp trong việc cấu trúc tài sản thế chấp. Tài sản thế chấp cơ sở trong ABS thường liên quan đến nhiều loại tài sản đa dạng. Việc đánh giá và cấu trúc các tài sản này có thể gặp nhiều thách thức do sự khác biệt trong cấu trúc thanh toán, chất lượng tín dụng và các đặc điểm khác.
  • Niềm tin của nhà đầu tư và quy trình thẩm định kỹ lưỡng. Xây dựng sự quan tâm và niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường ABS là rất quan trọng. Tính minh bạch trong việc công bố thông tin liên quan đến các tài sản cơ sở,các yếu tố rủi ro và cấu trúc của chứng khoán là rất quan trọng để thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư và duy trì tính toàn vẹn của thị trường.
  • Nhạy cảm với điều kiện thị trường và kinh tế cùng với rủi ro cao hơn. ABS nhạy cảm với các điều kiện thị trường và kinh tế. Các yếu tố như lãi suất, suy thoái kinh tế và hành vi tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của tài sản cơ sở và tác động đến cấu trúc tổng thể của chứng khoán. ABS cũng phải đối mặt với nhiều rủi ro về tín dụng, thanh khoản và định giá hơn so với các công cụ thu nhập cố định khác.

Lợi ích tiềm năng

  • Tổng hợp các khoản vay nhỏ lẻ. Các khoản vay cho các dự án quy mô nhỏ có thể được gộp lại và chứng khoán hóa để đạt kích thước giao dịch phù hợp cho thị trường trái phiếu. Việc gắn nhãn cho các chứng khoán hóa là “xanh” hoặc “bền vững” cho phép các nhà phát hành tiếp cận với nhu cầu ngày càng tăng đối với các chứng khoán có lợi ích môi trường.
  • Chi phí vốn thấp hơn so với tài trợ ngân hàng. Trong môi trường lãi suất cao, ABS phát hành trên thị trường trái phiếu có thể là một giải pháp tài chính hiệu quả hơn về chi phí so với tài trợ ngân hàng. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các dự án có chi phí vốn lớn.
  • Cải thiện tính thanh khoản của các tài sản thanh khoản thấp. ABS có thể cải thiện tính thanh khoản của các tài sản cơ sở bằng cách gộp lại và chuyển đổi các khoản vay khác nhau thành các chứng khoán có thể giao dịch. Việc này giúp loại bỏ các tài sản khỏi bảng cân đối kế toán, và vốn huy động được từ việc bán ABS có thể được các tổ chức cho vay sử dụng để cấp thêm các khoản vay mới và tạo ra một danh mục đầu tư mới. 
  • Hấp dẫn đối với các nhà đầu tư quan tâm đến việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và thu nhập gia tăng. ABS cung cấp cách đa dạng hóa danh mục đầu tư cho các nhà đầu tư. Bằng cách tạo ra các phân lớp chứng khoán từ một nhóm tài sản, các nhà đầu tư có thể chọn mức độ rủi ro-lợi nhuận phù hợp nhất với khả năng chấp nhận rủi ro của họ. ABS cũng có thể mang lại cho các nhà đầu tư mức thu nhập cao hơn so với các sản phẩm truyền thống, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp, với cùng một mức xếp hạng tín dụng. Điều này làm cho ABS trở thành một kênh tiềm năng dễ dàng hơn để huy động vốn cho các dự án thành phố thông minh.

Nguồn/Thông tin bổ sung

Case Study

Scroll to Top