Pinaghalong Mga Finance Vehicle

Ang pinaghalong finance ay ang paggamit ng catalytic capital (konsesyonal na loan, garantiya ng bono, atbp.) mula sa publiko o mapagkawanggawang pinagmumulan upang madagdagan ang pamumuhunan ng pribadong sektor sa napapanatiling pag-unlad.
Download

Instrument Category

  • Iba pang Mekanismo ng Pagpopondo

Other ınstruments ın the same Category

Mga umiikot na pondo
On-Bill na Pananalapi/ On-Bill na Muling Pagbabayad
Mga Asset-Backed Security (ABS)
Crowdfunding
Mga Garantiya

Relevant case study

Deskripsiyon

Ang pinaghalong finance ay isang diskarte sa pagsasaayos na gumagamit ng mga pondo o pagpapahusay ng kredito mula sa pampubliko at/o philanthropic na mga mapagkukunan upang gawing mas kaakit-akit ang mga pamumuhunan para sa mga pribadong mamumuhunan. Sa pinaghalong istruktura ng pananalapi, ang mga pampublikong gawad o pribadong philanthropic na pondo ay maaaring isagawa bilang mga konsesyonal na pautang, mga garantiya ng bono o teknikal na tulong sa iba pang mga instrumento, upang matugunan ang mga kakulangan sa pagpopondo at gawing mas magagawa o kaakit-akit ang mga proyekto para sa pakikilahok ng pribadong sektor. Maaaring magkaroon ng iba’t ibang anyo ang pinaghalong istruktura ng pananalapi ngunit ang kritikal ay ang paggamit ng catalytic funding mula sa publiko at/o mga philanthropic na partido upang mapabuti ang profile ng panganib/pagbabalik ng transaksyon o proyekto upang maakit ang partisipasyon mula sa pribadong sektor. Ang iba’t ibang mamumuhunan sa isang pinaghalong istruktura ng pananalapi ay magkakaroon ng iba’t ibang mga inaasahan sa pagbabalik, mula sa konsesyon hanggang sa rate sa pamilihan. Ang inilaan na resulta ay ang pagbuo ng isang matatag na kapaligiran sa pamilihan na kaaya-aya sa napapanatiling pamumuhunan, pagpapaunlad ng pangmatagalang paglago ng ekonomiya at positibong epekto sa lipunan at kapaligiran.

Mga Kondisyon sa Pagpapagana at Pangunahing Pagsasaalang-alang

  • Mga kondisyon sa pamilihan para sa komersyal na pananalapi. Ang umiiral na mga kondisyon ng pamilihan ay gumaganap ng isang mahalagang papel sa paghubog ng potensyal na makaakit ng komersyal na pananalapi sa loob ng pinaghalong istruktura ng pananalapi. Ang isang pamilihan na may mahusay na itinatag na mga balangkas ng regulasyon, geopolitical at pinansiyal na katatagan, ay likas na mas kaaya-aya sa pagkuha ng komersyal na pananalapi, na humahantong sa pagtaas ng mobilisasyon.
  • Pinaliit, na-target, at pansamantalang mga konsesyon. Ang isang mahalagang elemento ng pinaghalong istruktura ng pananalapi ay kinabibilangan ng paggamit ng konsesyonal na pananalapi (hal. konsesyonal na pautang, garantiya, atbp.) upang tugunan ang mga pagkabigo sa pamilihan at pakilusin ang komersyal na pananalapi. Ang mga konsesyon na ito ay kailangang bawasan, mahusay na naka-target, at pansamantala upang maiwasan ang panganib ng paggamit ng mga pampublikong pondo sa labis na subsidyo sa mga panganib sa pribadong sektor na patuloy na magpapatuloy sa kawalan ng sapat na pag-unlad ng pamilihan.
  • Komersyal na pagpapanatili ng isang proyekto. Ang pinaghalong pananalapi ay maaaring makatulong na mapagtagumpayan ang mga pagkabigo sa pamilihan at pakilusin ang komersyal na pananalapi na kung hindi man ay hindi darating. Gayunpaman, kinakailangan na ang pinaghalong pananalapi ay hindi i-deploy sa o mga proyekto kung saan ang komersyal na pagpapanatili ay malamang na hindi makamit. Ang paggawa nito ay maaaring magresulta sa pag-lock ng mga subsidyo para sa mga transaksyong hindi nasustain sa pananalapi.
  • Kasamang mga interbensyon para sa pagpapaunlad ng pamilihan. Ang pagtiyak sa komersyal na pagpapanatili ng isang proyekto ay maaaring mangailangan ng mga interbensyon na naglalayong pasiglahin ang pag-unlad ng pamilihan na higit pa sa indibidwal na pinaghalong transaksyon sa pananalapi. Maaaring kabilang sa mga kasamang interbensyon na ito ang mga reporma sa patakaran, tulong teknikal, mga programa sa pagbuo ng kapasidad, at pagsubaybay upang masuri ang pag-unlad. Ang mga naturang programa ay maaaring, halimbawa, ay tumuon sa pagpapaunlad ng isang nagtutulungan na kultura ng pagpopondo at pag-iisip sa mga munisipalidad at pribadong sektor upang mapahusay ang paggamit ng mga alternatibong opsyon sa pagpopondo para sa mga proyekto ng smart city. Ang pagkakahanay ng mga opisyal ng lungsod, mga ahensya ng donor, at iba pang mga stakeholder ay napakahalaga sa pagtukoy at pagpapatupad ng mga interbensyon na ito.

Mga Potensyal na Hamon

  • Pagiging kumplikado sa pag-istruktura ng pinaghalong finance vehicle. Ang pag-istruktura ng pinaghalong vehicle sa pananalapi ay likas na kumplikado. Kabilang dito ang pakikipag-ugnayan sa iba’t ibang stakeholder na may iba’t ibang interes sa mga pinalawig na chain ng paghahatid. Ang proseso ay nangangailangan ng maingat na pagsasaalang-alang sa halaga ng konsesyon na ibinigay, na nagbibigay ng balanse sa pagitan ng pagbibigay ng sapat na konsesyon upang maakit ang komersyal na pamumuhunan ngunit hindi masyadong mataas upang ipagsapalaran ang over-subsiding ng kanilang pagkakasangkot. Ang pasadyang likas na katangian ng bawat proyekto ay nagdaragdag ng karagdagang patong ng pagiging kumplikado, na nangangailangan ng mga iniangkop na solusyon upang matugunan ang mga natatanging layunin at konteksto ng proyekto. Ito ay partikular na mapaghamon kapag ang mga opisyal ng pamahalaan ay walang karanasan sa pagbubuo ng mga pinaghalong vehicle sa pananalapi.
  • Mga hamon sa paghahanay sa mga inaasahan ng stakeholder. Malaking hamon ang paghahanay sa mga inaasahan sa magkakaibang stakeholder sa loob ng pinaghalong istruktura ng pananalapi. Ang bawat stakeholder, kabilang ang mga pampublikong institusyon, pribadong mamumuhunan, at mga ahensya ng donor, ay maaaring may mga natatanging layunin, antas ng panganib, at mga timeline, na ginagawang mahirap na pagtugmain ang mga inaasahan. Binibigyang-diin ng hamon na ito ang kahalagahan ng pagkakaroon ng matatag at transparent na komunikasyon upang mapaunlad ang isang pinagsama-samang diskarte sa pananalapi.
  • Potensyal na kahirapan sa pagsusuri ng epekto. Ang pag-evaluate sa epekto o ‘karagdagan’ ng pinaghalo na pananalapi ay maaaring maging mahirap dahil sa ilang mga kadahilanan. Halimbawa, walang kontrol na sitwasyon upang matukoy kung ano ang mangyayari nang walang karagdagang pananalapi na pinapakilos, ang mga tagapagbigay ng pananalapi ng pagpapaunlad ay kadalasang umaasa sa kwalitatibong mga pagtatasa, na maaaring kulang sa mga inaasahan ng mga mamumuhunan. Higit pa rito, ang pagsukat sa panlipunan o pangkapaligiran na mga kinalabasan ng isang proyekto ay nagpapakita ng mga kahirapan. Halimbawa, ang paggamit ng mga tool gaya ng mga baseline-endline na survey o mga talahanayan ng input-output, ay maaaring hindi magbunga ng pinakatumpak na pagtatasa ng paggamit ng pinaghalong pananalapi at ang epekto nito.

Mga Potensyal na Benepisyo

  • Pagtugon sa puwang ng pondo. Ang pinaghalong pananalapi ay nagsisilbing isang kritikal na tool upang matugunan ang puwangsa pagpopondo para sa mga lungsod. Ito naman ay nagbibigay-daan sa kanila na magsimula sa mas luntian at mas matalinong mga hakbangin, na nagpapasigla sa paglipat ng isang lungsod tungo sa higit na pagpapanatili. Bukod dito, ang pinaghalong pananalapi ay may posibilidad na magbigay ng pinansiyal na suporta para sa mga proyektong may mataas na epekto na kung hindi man ay hindi makakaakit ng pagpopondo sa ganap na komersyal na mga tuntunin.
  • Bawasan ang dependensya sa pampublikong pondo.Maaaring bawasan ng pinagsamang pananalapi ang pag-asa ng lungsod sa mga pampublikong pondo para sa pagpapaunlad ng lunsod. Sa pamamagitan ng iba’t ibang mga instrumento sa konsesyon, ang pinaghalong pananalapi ay nakakatulong na muling balansehin ang profile ng pagbabalik ng panganib ng isang proyekto, na ginagamit ang mga pampublikong pondo sa crowd-in na pribadong kapital. Ang mga pondo ng donor at mga subsidyo ay maaaring madiskarteng ibigay upang malampasan ang maraming hadlang sa pamumuhunan, mapahusay ang pananagutan, i-streamline ang paghahatid ng proyekto, at i-optimize ang paggamit ng komersyal na kapital upang mabawasan ang mga gastos para sa publiko.
  • Itaguyod ang pag-unlad ng pamilihan. Ang mga pinagsama-samang proyekto sa pananalapi ay madiskarteng idinisenyo upang matugunan ang mga pagkabigo sa pamilihan. Ang isang maayos na pinaghalong inisyatiba sa pananalapi ay dapat na sinamahan ng mga reporma sa patakaran o mga interbensyon sa pagbuo ng kapasidad na aktibong nagpapaunlad ng pamilihan, na may layuning pataasin ang pamumuhunan mula sa pribadong sektor at pahusayin ang komersyal na pagpapanatili ng proyekto sa kabuuan.

Mga Pinagmulan/Karagdagang Impormasyon

Case Study

Scroll to Top