Comparison between bilateral loans and syndicated loans. Available at: https://www.finleycms.com/blog/whatare-syndicated-loans
ការពណ៌នា
សហឥណទាន គឺជាការរៀបចំហិរញ្ញវត្ថុដែលក្នុងនោះកម្ចីមួយចំនួនធំត្រូវបានផ្តល់ដោយក្រុមអ្នកផ្ដល់កម្ចី ដែលគេហៅថាសមាគមហិរញ្ញប្បទាន ដល់អ្នកខ្ចីតែមួយ ជាធម្មតា ជាសាជីវកម្ម ឬអង្គភាពរដ្ឋាភិបាល។ ទម្រង់ហិរញ្ញប្បទាននេះអនុញ្ញាតឱ្យមានការប្រមូលផ្តុំធនធានពីគ្រឹះស្ថានហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើន ដើម្បីផ្តល់មូលនិធិដល់តម្រូវការដើមទុនរបស់អ្នកខ្ចី ហើយក៏ជារឿងធម្មតាសម្រាប់គម្រោងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធខ្នាតធំដែរ។
សហឥណទានផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ជាច្រើនដល់អ្នកខ្ចី និងអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ សម្រាប់អ្នកខ្ចី សហឥណទាននេះអាចធ្វើឱ្យមានដើមទុនធំជាងអ្វីដែលអាចរកបានពីអ្នកឱ្យខ្ចីតែមួយ។ សម្រាប់អ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចី ហានិភ័យត្រូវបានបែងចែកក្នុងចំណោមពួកគេ ដែលធ្វើឱ្យមានការកាត់បន្ថយការប៉ះពាល់សម្រាប់ស្ថាប័ននីមួយៗ។ ការចូលរួមនៅក្នុងសហឥណទានក៏អនុញ្ញាតឱ្យស្ថាប័នធ្វើពិពិធកម្មផលបត្ររបស់ពួកគេដោយមិនចាំបាច់ទទួលរងនូវហានិភ័យច្រើនពេកទាក់ទងនឹងប្រាក់កម្ចីក្នុងចំនួនធំឡើយ។
រចនាសម្ព័ន្ធនៃសហឥណទាន ជាធម្មតាគឺមានធនាគារនាំមុខ ឬអ្នកធានាទិញ។ ជាធម្មតា ធនាគារនាំមុខផ្តល់ប្រាក់កម្ចីក្នុងសមាមាត្រធំជាងឬទទួលយកភារកិច្ចរដ្ឋបាល។ លក្ខខណ្ឌនៃសហឥណទាន មានដូចជាអត្រាការប្រាក់ កាលវិភាគសងត្រលប់មកវិញ និងកិច្ចព្រមព្រៀង ដោយគិតបញ្ចូលពីផលប្រយោជន៍របស់អ្នកឱ្យខ្ចី និងទំហំនៃការចូលរួម។ សហ-ឥណទានអាចត្រូវបានរៀបចំជាឥណទានមានកាលកំណត់មួយ ជាមួយនឹងកាលវិភាគថេរមួយសម្រាប់ការសងមកវិញ ឬជាគ្រឹះស្ថានឥណទានបង្វិលដែលមានដែនកំណត់កម្ចីដែលអាចបត់បែនបាន
លក្ខខណ្ឌអំណោយផល និងកត្តាពិចារណាសំខាន់ៗ
- ភាពស័ក្ដិសមក្នុងការទទួលបានឥណទានរបស់ទីក្រុង ឬគម្រោង ការចាត់ថ្នាក់ឥណទាននៃគម្រោង ឬទីក្រុងមួយអាចកំណត់យ៉ាងសំខាន់នូវលក្ខខណ្ឌដែលគម្រោង ឬទីក្រុងអាចធានាបាននៅក្នុងប្រាក់កម្ចីមួយ។ ទីក្រុង ឬគម្រោងដែលមានភាពស័ក្ដិសមក្នុងការទទួលបានឥណទានខ្លាំង ជារឿយៗមានលក្ខណសម្បត្តិគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់អត្រាការប្រាក់ និងលក្ខខណ្ឌនៃការសងដែលមានលក្ខណៈអំណោយផលជាង។ ការវាយតម្លៃលើគម្រោង ឬភាពស័ក្ដិសមក្នុងការទទួលបានឥណទានរបស់ទីក្រុងគឺអាស្រ័យលើរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុរបស់ខ្លួន រួមទាំងរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល របាយការណ៍តារាងតុល្យការ និងរបាយការណ៍លំហូរសាច់ប្រាក់។ ក្នុងការវាយតម្លៃស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុ ធនាគារនឹងស្វែងរកសូចនាករដូចជា លំហូរប្រាក់ចំណូលដែលមានស្ថិរភាព កម្រិតបំណុលដែលអាចគ្រប់គ្រងបាន និងលំហូរសាច់ប្រាក់វិជ្ជមាន។
- គោលការណ៍ច្បាប់ក្នុងការអនុវត្តលក្ខខណ្ឌកម្ចី។ ធនាគារទាមទារឱ្យមានការធានាថាអ្នកខ្ចីនឹងប្រកាន់ខ្ជាប់លក្ខខណ្ឌតម្រូវច្បាប់ និងបទប្បញ្ញត្តិទាំងអស់ក្នុងការធានាឥណទានមានកាលកំណត់។ ការធានានេះគិតចាប់ពីការដឹងឮរបស់អាជ្ញាធរទីក្រុង ឬក្រុមគម្រោងក្នុងការខ្ចី និងបង្កើនបំណុល រួមទាំងការផ្ទៀងផ្ទាត់ភាពស្របច្បាប់នៃការប្រើប្រាស់មូលនិធិដែលបានគ្រោងទុក និងការធានានូវសមត្ថភាពរបស់ធនាគារក្នុងការពង្រឹងលក្ខខណ្ឌសងបំណុល។ ស្ថានភាពបទប្បញ្ញត្តិដែលមានស្ថិរភាពផ្តល់មូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់ការអនុវត្តដែលជោគជ័យ និងការអនុវត្តប្រាក់កម្ចីមានកាលកំណត់។
បញ្ហាប្រឈមដែលអាចកើតមាន
- ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធប្រាក់កម្ចីអាចមានភាពស្មុគស្មាញ និងចំណាយពេលច្រើន។ ដោយសារប្រាក់កម្ចីពាក់ព័ន្ធនឹងអ្នកឱ្យខ្ចីច្រើន នោះការចរចាលក្ខខណ្ឌអាចជាដំណើរការមួយដ៏ស្មុគស្មាញ និងប្រើប្រាស់ពេលវេលាច្រើនដែលអាចធ្វើឱ្យមានការពន្យារពេលដំណើរការគម្រោង។លើសពីនេះទៅទៀត ដោយសារសហឥណទានពាក់ព័ន្ធនឹងភាគីច្រើន នោះវាពិតជាសំខាន់ដែលឯកសារកម្ចីបឋម និងឯកសារសហឥណទានត្រូវតែមានការកំណត់ច្បាស់លាស់នូវតួនាទីរបស់ភាគីនីមួយៗ និងកំណត់សិទ្ធិ កាតព្វកិច្ច និងអាទិភាពដែលទាក់ទងគ្នាក្នុងចំណោមភាគីផ្សេងទៀត។ របៀបនេះអាចធ្វើឱ្យរយៈពេលនៃដំណើរការចរចាប្រាក់កម្ចី និងចំនួនការងាររដ្ឋបាលដែលត្រូវការនោះកើនឡើង។
- អាចនឹងមិនស័ក្ដិសមសម្រាប់គម្រោងទីក្រុងឆ្លាតវៃដំណាក់កាលដំបូង ឬមិនទាន់មានហិរញ្ញប្បទានច្បាស់លាស់ ហើយកំណត់ត្រាហិរញ្ញវត្ថុនៅមានកម្រិតនៅឡើយនោះទេ។ គម្រោងទីក្រុងឆ្លាតវៃដំណាក់កាលដំបូងដែលមានលំហូរសាច់ប្រាក់មានកម្រិត អាចមានការពិបាកក្នុងការបង្ហាញពីភាពស័ក្ដិសមក្នុងការទទួលបានឥណទានរបស់ពួកគេទៅកាន់ធនាគារ និងអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីផ្សេងទៀតនៅក្នុងសមាគមហិរញ្ញប្បទាន។ កាន់តែពិបាកទៅទៀតសម្រាប់គម្រោងដំណាក់កាលដំបូង ដែលគ្មានលំហូរសាច់ប្រាក់ដើម្បីយកប្រាក់កម្ចី។
- ទីក្រុង ឬគម្រោងអាចនឹងជួបប្រទះបញ្ហាក្នុងការទទួលបានអត្រាការប្រាក់ដែលអំណោយផល។ ទីក្រុងដែលមានចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានទាប ឬមានប្រវត្តិអស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុអាចប្រឈមនឹងបញ្ហាក្នុងការទទួលបានលក្ខ-ខណ្ឌខ្ចីប្រាក់ដែលអំណោយផល។ ភាពស័ក្ដិសមក្នុងការទទួលបានឥណទានមានកម្រិតអាចបណ្តាលឱ្យមានអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ លក្ខខណ្ឌសងបំណុលតឹងរ៉ឹង ឬសូម្បីតែពិបាកនឹងទទួលបានប្រាក់កម្ចីផងដែរ។ ការកែលម្អភាពស័ក្ដិសមក្នុងការទទួលបានឥណទានរបស់ទីក្រុង ឬគម្រោង តាមរយៈការអនុវត្តការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុដ៏ត្រឹមត្រូវ ក្លាយជាកត្តាសំខាន់ក្នុងការយកឈ្នះលើបញ្ហាប្រឈមនេះ។
អត្ថប្រយោជន៍ដែលអាចកើតមាន
- ការទទួលបាននូវដើមទុនសរុបច្រើន។ សហឥណទានអាចឱ្យអ្នកខ្ចី ដូចជាក្រុង ឬសហគ្រាសដែលពាក់ព័ន្ធក្នុងគម្រោងទីក្រុងឆ្លាតវៃទទួលបានដើមទុនច្រើនដែលអាចជារឿងដែលលំបាក ប្រសិនបើផ្ដល់ដោយអ្នកខ្ចីតែមួយ។ ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទ្រង់ទ្រាយធំ ឬគំនិតផ្តួចផ្តើមផ្នែកបច្ចេកវិទ្យា ដែលជាគំរូនៃការអភិវឌ្ឍទីក្រុងឆ្លាតវៃពិតជារឿងសំខាន់។
- ការចែករំលែកហានិភ័យក្នុងចំណោមអ្នកផ្ដល់កម្ចី។ តាមរយៈការចែកចាយចំនួនប្រាក់កម្ចីនៅក្នុងចំណោមគ្រឹះស្ថានហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើន សហឥណទានបានពង្រាយហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងប្រាក់កម្ចីចំនួនធំ។ ការចែករំលែកហានិភ័យនេះមានភាពទាក់ទាញជាពិសេសនៅក្នុងបរិបទនៃគម្រោងទីក្រុងឆ្លាតវៃ ដែលអាចមានភាពស្មុគ្រស្មាញ និងនាំមកនូវកម្រិតភាពមិនច្បាស់លាស់ និងហានិភ័យខ្ពស់។
- ការគ្រប់គ្រងប្រាក់កម្ចីសាមញ្ញសម្រាប់អ្នកខ្ចី។ សម្រាប់អ្នកខ្ចី ការគ្រប់គ្រងសហឥណទានអាចមានភាពងាយស្រួលជាងការចាត់ចែងកម្ចីដាច់ដោយឡែកច្រើនពីអ្នកផ្ដល់កម្ចីផ្សេងគ្នា។ តាមរយៈសហឥណទាន ជាទូទៅមានស្ថាប័ននាំមុខមួយដែលដើរតួជាបុគ្គលទំនាក់ទំនងសម្រាប់អ្នកខ្ចី ដែលសម្រួលទំនាក់ទំនង និងដំណើរការរដ្ឋបាលផងដែរ។
ប្រភព
- Investopedia (ឆ្នាំ 2024)។ សហឥណទាន៖ តើវាជាអ្វី របៀបដែលវាដំណើរការ និងឧទាហរណ៍។ មាននៅលើគេហទំព័រ៖ https://www.investopedia.com/terms/s/syndicatedloan.asp
- ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្ម។ សហឥណទាន។ មាននៅលើគេហទំព័រ៖ https://corporatefinanceinstitute.com/resources/commercial-lending/syndicated-loan/
- Dentons (ឆ្នាំ 2014)។ បញ្ហាសំខាន់ៗនៃសហឥណទាន។ មាននៅលើគេហទំព័រ៖ https://www.dentons.com/en/insights/articles/2014/april/14/special-problems-of-syndicated-loans
- BDC។ សហឥណទាន។ មាននៅលើគេហទំព័រ៖ https://www.bdc.ca/en/articles-tools/entrepreneur-toolkit/templates-business-guides/glossary/syndicated-loan