ការពណ៌នា
ការធានាគឺជាយន្តការលើកកម្ពស់ឥណទានមួយសម្រាប់ឧបករណ៍បំណុល (កម្ចី ឬមូលបត្របំណុល)។ វាតំណាងឱ្យការសន្យាតាមកិច្ចសន្យាដោយអ្នកធានាក្នុងការទូទាត់ប្រាក់ដើម និង/ឬការប្រាក់ទៅឱ្យអ្នកខ្ចីនូវចំនួនទឹកប្រាក់ដែលត្រូវបានធានាក្នុងករណីមានការខកខាន។ ការផ្ដល់ការធានានេះមានសារៈសំខាន់ ដោយសារវាកាត់បន្ថយហានិភ័យក្នុងការវិនិយោគយ៉ាងមានប្រសិទ្ធភាព ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានក្នុងវិស័យឯកជនផ្តល់មូលនិធិដល់គម្រោងសំខាន់ៗ។ ការសិក្សាបានបង្ហាញថាអត្រាខកខានសងប្រាក់លើប្រតិបត្តិការដែលមានការធានាមានកម្រិតទាប ដែលបង្ហាញថាក្នុងករណីខ្លះហានិភ័យដែលមានតាមការយល់ឃើញគឺលើសពីហានិភ័យពិតប្រាកដ ហើយជាលទ្ធផល ការផ្តល់ការធានានោះអាចកាត់បន្ថយការចំណាយសម្រាប់វិស័យសាធារណៈដើម្បីបំពេញតាមគោលបំណងអភិវឌ្ឍន៍។
ការធានាអាចត្រូវបានអនុវត្តចំពោះស្ថានភាពចម្រុះផ្សេងៗ ដើម្បីធ្វើឱ្យលទ្ធភាពទទួលបានដើមទុនរបស់អ្នកខ្ចីកាន់តែប្រសើរឡើង។ ជាឧទាហរណ៍ អង្គការអភិវឌ្ឍន៍អន្តរជាតិជាច្រើនផ្តល់ជូននូវការធានាឥណទានផ្នែកខ្លះ (PCG) ឬការធានាហានិភ័យផ្នែកខ្លះ (PRG)។ ការធានាឥណទានផ្នែកខ្លះ ផ្តល់ឱ្យអ្នកខ្ចី និងវិនិយោគិននូវការធានាឥណទានដ៏ទូលំទូលាយលើផ្នែកខ្លះនៃប្រាក់កម្ចី ឬមូលបត្របំណុលដែលត្រូវបានធានាដោយអង្គការអភិវឌ្ឍន៍អន្តរជាតិក្នុងករណីមានការខកខាន។ ការធានាហានិភ័យផ្នែកខ្លះធានាអ្នកផ្ដល់កម្ចីទៅលើការមិនបង់ប្រាក់ដោយអ្នកខ្ចី ដែលបណ្តាលមកពីព្រឹត្តិការណ៍ហានិភ័យនយោបាយ។ កម្មវិធីមួយទៀតគឺគ្រោងការណ៍ធានាឥណទានសាធារណៈ (PCGS) ដែលអាចត្រូវបានប្រើប្រាស់ដោយរដ្ឋាភិបាល ដើម្បីផ្ដល់លទ្ធភាពហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់គោលបំណងចម្រុះ រួមទាំងកម្ចីដល់សហគ្រាសធុនតូច និងមធ្យម (SME)។ នៅក្នុងបរិបទនេះ គ្រោងការណ៍នេះផ្តល់នូវការកាត់បន្ថយហានិភ័យឥណទានរបស់ភាគីទីបីដល់អ្នកផ្ដល់កម្ចីដោយទទួលយកចំណែកមួយនៃការខាតបង់ក្នុងករណីមានការខកខានបង់សង ជាធម្មតាជាថ្លៃសេវា។
លក្ខខណ្ឌអំណោយផល និងកត្តាពិចារណាសំខាន់ៗ
- សំណើគម្រោងច្បាស់លាស់។ អ្នកផ្ដល់កម្ចី និងអ្នកធានាត្រូវវាយតម្លៃលទ្ធភាពបច្ចេកទេស និងហិរញ្ញវត្ថុរបស់គម្រោង មុនពេលអនុម័តការធានា។ សំណើគម្រោងដែលបានរៀបចំយ៉ាងល្អ ដោយមានគោលបំណងច្បាស់លាស់ វិសាលភាព និងលទ្ធផលដែលបង្ហាញពីលទ្ធភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់គេអាចបង្កើនភាពទាក់ទាញរបស់គម្រោង ដែលនាំឱ្យមានលទ្ធភាពទទួលបានការធានា។
- ទំនាក់ទំនងការងារដែលមានស្រាប់។ វត្តមាននៃទំនាក់ទំនងការងារពីមុនបានរួមចំណែកយ៉ាងសំខាន់ដល់ទំនុកចិត្ត និងកិច្ចសហប្រតិបត្តិការជារួមដែលត្រូវតែមានដើម្បីទទួលបានការធានា។ ប្រវត្តិកិច្ចសហការជោគជ័យ ឬប្រតិបត្តិ-ការហិរញ្ញវត្ថុពីមុន បង្កើតទំនុកចិត្តទៅដល់អ្នកផ្ដល់កម្ចី និង/ឬអ្នកធានាលើភាពជឿជាក់ និងសមត្ថភាពរបស់អ្នកខ្ចី ហើយអាចមានប្រយោជន៍ខ្លាំងក្នុងអំឡុងពេលដំណើរការចរចា។
- សង្គតិភាពក្នុងគោលការណ៍បទប្បញ្ញត្តិ។ បរិយាកាសផ្លូវច្បាប់ដែលមានសង្គតិភាពផ្តល់នូវមូលដ្ឋានគ្រឹះសុវត្ថិភាពដល់អ្នកធានា អ្នកខ្ចី និងអ្នកផ្ដល់កម្ចីទាក់ទងនឹងកាតព្វកិច្ចកិច្ចសន្យា និងយន្តការជម្លោះ។ លទ្ធភាពព្យាករណ៍នេះ កែលម្អការវាយតម្លៃហានិភ័យទាំងមូលសម្រាប់អ្នកធានា និងវិនិយោគិន ដោយបង្កើនទំនុកចិត្តលើលទ្ធភាពក្នុងការរៀបចំការធានា។
បញ្ហាប្រឈមដែលអាចកើតមាន
- ភាពស្មុគស្មាញដែលអាចកើតមានក្នុងការរៀបចំសេចក្ដីរំពឹងទុករបស់ភាគីពាក់ព័ន្ធឱ្យស៊ីសង្វាក់គ្នា។ ការធានានូវភាពស្មុគស្មាញដល់ប្រតិបត្តិការប្រាក់កម្ចី ដោយរួមបញ្ចូលយ៉ាងហោចណាស់ភាគីបន្ថែមមួយក្នុងកិច្ចការរៀបចំ។ ដូច្នេះ វាមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការរៀបចំឱ្យផលប្រយោជន៍ និងសេចក្ដីរំពឹងទុករបស់ភាគីជាច្រើនដែលពាក់ព័ន្ធមានភាពស៊ីសង្វាក់គ្នា។ ចំណុចនេះរួមបញ្ចូលទាំងការតម្រឹមលើទស្សនៈនានាដូចជាផលប៉ះពាល់ដែលរំពឹងទុកនៃកិច្ចព្រមព្រៀង និងរបៀបដែលឥទ្ធិពលនឹងត្រូវបានវាស់វែង កិច្ចព្រមព្រៀងលើស្រទាប់ចែករំលែកហានិភ័យ កាលកំណត់សម្រាប់ការបិទកិច្ចព្រមព្រៀង និងគោលដៅរយៈពេលវែងសរុបរបស់ភាគីនីមួយៗ។
- ហានិភ័យនៃគ្រោះថ្នាក់ខាងសីលធម៌។ គ្រោងការណ៍ធានាដែលរៀបចំឡើងមិនសូវល្អ អាចបង្កើនហានិភ័យនៃគ្រោះថ្នាក់ខាងសីលធម៌ ដោយសារហានិភ័យផ្នែកខ្លះក្នុងការខកខានសងប្រាក់នឹងធ្លាក់ទៅលើអ្នកធានាវិញ។ ឧទាហរណ៍ អ្នកខ្ចីប្រហែលជាមិនសូវប្រុងប្រយ័ត្នក្នុងការគ្រប់គ្រងគម្រោង ឬការសម្រេចចិត្តផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ ដោយសន្មតថាអ្នកធានានឹងរ៉ាប់រងលើការខកខានសងប្រាក់នោះ។ ប្រសិនបើហានិភ័យទាំងនេះមិនត្រូវបានគិតទុកជាមុន ឬគ្រប់គ្រងបានត្រឹមត្រូវ នោះការខកខានម្តងហើយម្តងទៀតអាចប៉ះពាល់ដល់ហិរញ្ញវត្ថុរបស់រដ្ឋាភិបាលក្នុងតំបន់នាពេលអនាគត។ កាតព្វកិច្ចកិច្ចសន្យាច្បាស់លាស់ ការលើកទឹកចិត្តដែលស្របគ្នា និងការត្រួតពិនិត្យប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពអាចជួយរារាំងភាគីនានាពីការចូលរួមក្នុងឥរិយាបថទទួលយកហានិភ័យហួសហេតុ។
អត្ថប្រយោជន៍ដែលអាចកើតមាន
- កែលម្អភាពស័ក្តិសមក្នុងការទទួលបានឥណទាន។ ការធានាអាចជួយកែលម្អភាពស័ក្តិសមក្នុងការទទួលបានឥណទានរបស់ឧបករណ៍បំណុល ដូចជាការធានាលើមូលបត្របំណុល ឬការធានាប្រាក់កម្ចី។ តាមរយៈការផ្តល់ការធានាថាកាតព្វកិច្ចសងបំណុលនឹងត្រូវបានបំពេញសូម្បីតែក្នុងកាលៈទេសៈមិនល្អ ការធានាទាំងនោះធ្វើឱ្យគម្រោងកាន់តែទាក់ទាញដល់អ្នកផ្ដល់កម្ចី។ ត្រឡប់មកវិញ វាអាចបណ្តាលឱ្យមានលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញប្បទានអំណោយផលបន្ថែមទៀត ដូចជាអត្រាការប្រាក់ទាប ឬរយៈពេលសងប្រាក់យូរជាងមុន។
- សម្រួលដល់លទ្ធភាពទទួលបានប្រាក់កម្ចីពីវិស័យឯកជន។ វត្តមាននៃការធានានៅក្នុងគម្រោងមួយអាចទាក់ទាញក្រុមវិនិយោគិនបានកាន់តែទូលំទូលាយ រួមទាំងវិយោគិនមកពីវិស័យឯកជន ដែលប្រហែលជាស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការចូលរួម ប្រសិនបើគ្មានការធានាបន្ថែម និងស្រទាប់នៃការចែករំលែកហានិភ័យ។ កត្តានេះជំរុញការវិនិយោគលើវិស័យដែលវិនិយោគិនពីមុនមិនបានពិចារណា ដូចជាគម្រោងបៃតង ឬចីរភាពសម្រាប់ទីក្រុងឆ្លាតវៃ។
ប្រភព/ព័ត៌មានបន្ថែម
- ធនាគារអភិវឌ្ឍន៍អាស៊ី (2023)។ ការធានា។ មាននៅលើគេហទំព័រ៖ https://www.adb.org/what-we-do/private-sector-financing/guarantees
- មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (2016)។ ការធានារបស់រដ្ឋាភិបាល តម្លាភាព និងការទទួលយកហានិភ័យពីធនាគារ។ មាននៅលើគេហទំព័រ៖ https://www.imf.org/external/np/res/seminars/2016/arc/pdf/Cordella_Dellariccia_Marquez_Session4.pdf
- GuarantCo (n/a)។ អំពី Guarantco។ មាននៅលើគេហទំព័រ៖ https://guarantco.com/about-guarantco/
- អង្គការសម្រាប់កិច្ចសហប្រតិបត្តិការ និងអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ច (n/a)។ ការជួយសម្រួលលទ្ធភាពទទួលបានហិរញ្ញវត្ថុ – ឯកសារពិភាក្សាស្តីពីគ្រោងការណ៍ធានាឥណទាន។ មាននៅលើគេហទំព័រ៖ https://www.oecd.org/global-relations/45324327.pdf