Jaminan

Jaminan adalah mekanisme peningkatan-kredit atas instrumen utang (obligasi atau pinjaman) di mana penjamin berjanji untuk membayar pokok dan/atau bunga kepada pemberi pinjaman sejumlah yang telah dijamin jika terjadi wanprestasi.
Download

Instrument Category

  • Mekanisme Pembiayaan Lain

Other ınstruments ın the same Category

Dana bergulir 
Sarana Pembiayaan Campuran
Pembiayaan Melalui Tagihan/Pelunasan Melalui Tagihan
Efek Beragun Aset (ABS)
Pengalangan Dana 

Relevant case study

Deskripsi

Jaminan adalah mekanisme peningkatan kredit untuk instrumen utang (pinjaman atau obligasi). Jaminan merupakan janji kontraktual dari penjamin untuk membayar pokok dan/atau bunga kepada pemberi pinjaman sejumlah yang dijamin jika terjadi gagal bayar. Ketentuan ini penting karena secara signifikan mengurangi risiko investasi, memungkinkan pemberi dana sektor swasta untuk memberikan pendanaan bagi proyek-proyek penting. Studi menunjukkan bahwa tingkat gagal bayar pada transaksi yang didukung jaminan relatif rendah, yang menunjukkan bahwa dalam beberapa kasus, risiko yang dirasakan lebih besar daripada risiko nyata. Akibatnya, penyediaan jaminan dapat menurunkan biaya bagi sektor publik untuk mencapai tujuan pembangunan.

Jaminan dapat diterapkan dalam berbagai situasi untuk meningkatkan akses peminjam ke modal. Sebagai contoh, banyak organisasi pembangunan internasional menawarkan jaminan kredit parsial (PCG) atau jaminan risiko parsial (PRG). Jaminan kredit parsial memberikan perlindungan kredit komprehensif kepada pemberi pinjaman dan investor pada bagian pinjaman atau obligasi yang dijamin oleh organisasi pembangunan internasional jika terjadi gagal bayar. Jaminan risiko parsial melindungi pemberi pinjaman terhadap risiko politik yang menyebabkan peminjam tidak membayar. Aplikasi lainnya adalah skema jaminan kredit publik (PCGS) yang dapat digunakan oleh pemerintah untuk membuka akses pembiayaan untuk berbagai tujuan, termasuk pinjaman untuk usaha kecil dan menengah (UKM). Dalam konteks ini, skema tersebut memberikan mitigasi risiko kredit pihak ketiga kepada pemberi pinjaman dengan menanggung sebagian kerugian jika terjadi gagal bayar, biasanya dengan imbalan biaya.

Kondisi Pendukung dan Pertimbangan Utama

  • Proposal proyek yang jelas. Pemberi pinjaman dan penjamin perlu menilai kelayakan teknis dan keuangan suatu proyek sebelum menyetujui jaminan. Proposal proyek yang disiapkan dengan baik, dengan tujuan, lingkup, dan hasil yang jelas menunjukkan kelayakan finansialnya, dapat meningkatkan daya tarik proyek, sehingga kemungkinan mendapatkan jaminan juga meningkat.
  • Hubungan kerja yang sudah ada. Kehadiran hubungan kerja sebelumnya berkontribusi signifikan terhadap kepercayaan dan kerjasama yang diperlukan untuk mendapatkan jaminan. Sejarah kerjasama yang sukses atau transaksi keuangan sebelumnya membangun kepercayaan pada pemberi pinjaman dan/atau penjamin mengenai keandalan dan kompetensi peminjam dan dapat sangat membantu selama proses negosiasi.
  • Konsistensi dalam kerangka regulasi. Lingkungan hukum yang konsisten memberikan dasar yang aman bagi penjamin, peminjam, dan pemberi pinjaman, pada kewajiban kontraktual dan mekanisme penyelesaian sengketa. Prediktabilitas ini meningkatkan penilaian risiko keseluruhan bagi penjamin dan investor, menanamkan kepercayaan pada kelayakan pengaturan jaminan.

Tantangan Potensi

  • Kompleksitas potensial dalam menyelaraskan harapan pihak-pihak yang terlibat. Jaminan menambah kompleksitas pada transaksi pinjaman dengan melibatkan setidaknya satu pihak tambahan dalam pengaturan tersebut. Oleh karena itu, penting untuk menyelaraskan kepentingan dan harapan dari berbagai pihak yang terlibat. Ini termasuk menyelaraskan aspek-aspek seperti dampak yang diharapkan dari kesepakatan dan bagaimana dampak tersebut akan diukur, kesepakatan mengenai pembagian risiko, tenggat waktu untuk menyelesaikan kesepakatan, dan tujuan jangka panjang keseluruhan dari setiap pihak.
  • Risiko moral hazard. Skema jaminan yang dirancang dengan buruk dapat meningkatkan risiko moral hazard, mengingat risiko gagal bayar sebagian telah dialihkan kepada penjamin. Sebagai contoh, peminjam mungkin kurang hati-hati dalam pengelolaan proyek atau keputusan keuangan, dengan asumsi bahwa penjamin akan menanggung gagal bayar. Jika risiko ini tidak diantisipasi atau dikelola dengan baik, gagal bayar yang berulang dapat memengaruhi keuangan pemerintah daerah di masa depan. Kewajiban kontraktual yang jelas, insentif yang selaras, dan pengawasan yang efektif dapat membantu mencegah pihak-pihak terlibat dalam perilaku pengambilan risiko berlebihan.

Manfaat Potensi

  • Meningkatkan kelayakan kredit. Jaminan dapat membantu meningkatkan kelayakan kredit suatu instrumen utang, seperti jaminan obligasi atau jaminan pinjaman. Dengan memberikan kepastian bahwa kewajiban pelunasan akan dipenuhi bahkan dalam keadaan buruk, jaminan membuat proyek lebih menarik bagi pemberi pinjaman. Hal ini pada gilirannya dapat menghasilkan persyaratan pembiayaan yang lebih menguntungkan, seperti suku bunga yang lebih rendah atau periode pelunasan yang lebih lama.
  • Memfasilitasi akses ke pinjaman sektor swasta. Kehadiran jaminan dalam suatu proyek dapat menarik lebih banyak investor, termasuk dari sektor swasta, yang mungkin ragu untuk berpartisipasi tanpa jaminan tambahan dan lapisan pembagian risiko. Hal ini pada gilirannya mendorong investasi di sektor-sektor yang sebelumnya mungkin tidak dipertimbangkan oleh investor, seperti proyek hijau atau berkelanjutan untuk kota pintar.

Sumber Informasi /Tambahan

Case Study

Scroll to Top