Instrument dan jumlah pembiayaan
USD 26,6 juta melalui obligasi daerah
Latar belakang
Perusahaan Kota Ahmedabad (AMC) mengawasi infrastruktur dan adminitrasi sipil kota Ahmedabad di Gujarat, India. Selama bertahun-tahun, AMC telah meraih reputasi dalam menyediakan layanan publik yang efisien untuk penduduknya, melampaui rata-rata nasional.
Pada tahun 2019, AMC berupaya mencari dana untuk melaksanakan beberapa proyek infrastruktur berskala besar, termasuk sistem pengelolaan air dan sampah serta revitalisasi Sungai Sabarmati. Untuk membiayai insiatif ini, AMC menyadari bahwa perlu untuk memanfaatkan pasar modal karena hal ini tidak bisa hanya mengandalkan transfer pemerintah.
Pendekatan
AMC memutuskan untuk menerbitkan obligasi daerah (misalnya, sekuritas utang dengan tingkat bunga dan jatuh tempo tetap) untuk mengumpulkan dana untuk proyek terencana. Obligasi ini didaftarkan ke Bursa Efek Nasional India dengan jatuh tempo lima tahun dan tingkat bunga 8,7 %.
Dua faktor mendasar yang memfasilitasi penerbitan obligasi AMC. Pertama Misi Atal pemerintah pusat untuk program Peremajaan dan Transformasi Perkotaan (AMRUT), yang diluncurkan tahun 2015 untuk memberi insentif kepada pemerintah daerah untuk mengumpulkan dana melalui instrumen keuangan berbasis pasar untuk proyek transportasi perkotaan. Kedua, Dewan Sekuritas dan Bursa india (SEBI) bergerak untuk meringankan peraturan yang mengatur penerbitan obligasi daerah pada tahun 2017 untuk meningkatkan pasar obligasi daerah. Ini termasuk memperluas kelayakan pada penerbitan obligasi untuk pemerintah kota dan mempermudah peraturan serta mengizinkan investasi asing pada obligasi daerah.
Hasil
AMC mengumpukan USD 26,2 juta untuk penerbitan obligasinya. yang mengalami kelebihan permintaan sebanyak 5,42 kali. Permintaan yang kuat tersebut disebabkan AMC mendapatkan peringkat kredit AA+yang baik dari lembaga pemberi peringkat global, CRISIL, dan lembaga pemberi peringkat lokal, India Ratings.
Peringkat kredit AMC yang baik untuk penerbitan ini mencerminkan kesehatan keuangan perusahaan yang kuat, khususnya kemampuannya untuk memenuhi kewajibannya dan membayar kembali jumlah pokok dan bunga. Perusahaan juga mempunyai rekam jejak penerbitan obligasi di masa lalu, penerbitan ini merupakan yang kelima sejak 1998, ketika perusahaan menjadi kotamadya pertama di Asia yang mengumpulkan uang dari penerbitan publik
Pelajaran penting
Obligasi pemerintah daerah adalah alat yang berguna untuk proyek infrastruktur skala besar.
Obligasi daerah dapat diterbitkan dengan tenor jangka panjang yang membuatnya sesuai untuk proyek-proyek infrastruktur skala besar.
Pemerintah pusat memainkan peran penting dalam memberi insentif pengumpulan dana melalui instrumen berbasis pasar
Program AMRUT diluncurkan tahun 2015 oleh pemerintah pusat, menyediakan lingkungan kebijakan yang memungkinka AMC mengumpulkan dana untuk pembangunan perkotaan melalui pasal modal.
Kerangka hukum dan peraturan untuk memungkinkan dan mendukung penerbitan obligasi pemerintah daerah
Dua tahun sebelum keputusan AMC mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi, SEBI telah mengambil peran proaktif untuk meningkatkan pasar obligasi pemerintah daerah dengan mendorong pasar obligasi pemerintah daerah agar lebih baik dengan cara menyederhanakan peraturan penerbitan obligasi dan memungkinkan investor porfolio berpartisipasi di obligasi lokal.
Pemerintah daerah harus menunjukkan kesehatan keuangan yang kuat untuk menarik investor.
Peringkat kredit baik yang diperoleh AMC dari lembaga global dan lokal memainkan peran penting dalam membangun kepercayaan investor dan memastikan keberhasilan penerbitan obligasi pemerintah daerah.
Sources
Sumber Informasi /Tambahan
- Iklim dan Pembangunan Jaringan pengetahuan (CDKN) (2020). Ahmedabad menerbitkan obligasi pemerintah daerah untuk melaksanakan proyek di lahan yang belum pernah digunakan. Tersedia di: https://southasia.iclei.org/wp-content/uploads/2021/09/Ahmedabad-Green-Municipal-Bond-Case-Study-2.pdf
- Perusahaan Pemerintah Daerah Amdabad (n.d.). Kota Ahmedabad Sebagai kota India Terbaik untuk Hidup, Dalam Hal Infrastruktur. Tersedia di: https://ahmedabadcity.gov.in/Home/AboutTheCorporation
- Standar Bisnis (2017). Pemerintah daerah yang memiliki selisih lebih (surplus) dalam anggarannya bisa menerbitkan obligasi Pemerintah Daerah: Sebi. Tersedia di: https://www.business-standard.com/article/markets/municipalities-having-surplus-can-issue-municipal-bonds-sebi-117021600356_1.html
- Kementerian Perumahan & Urusan Perkotaan (2022). Status Amrut. Tersedia di: https://pib.gov.in/PressReleaseIframePage.aspx?PRID=1881751
