Công cụ và số tiền tài trợ

26,6 triệu USD thông qua trái phiếu đô thị

Thông tin chung

Hội đồng Thành phố Ahmedabad (AMC) giám sát cơ sở hạ tầng dân sự và quản lý hành chính cho thành phố Ahmedabad ở Gujarat, Ấn Độ. Trong nhiều năm qua, AMC đã tạo dựng được danh tiếng nhờ cung cấp các dịch vụ công hiệu quả cho người dân, vượt qua mức trung bình quốc gia.

Năm 2019, AMC đã tìm kiếm nguồn tài trợ để thực hiện một số dự án cơ sở hạ tầng đô thị quy mô lớn, bao gồm hệ thống quản lý nước và chất thải cũng như phục hồi Sông Sabarmati. Để tài trợ cho các sáng kiến này, AMC nhận ra rằng họ cần phải khai thác thị trường vốn vì không thể chỉ dựa vào các khoản chuyển nhượng của chính phủ.

Phương pháp tiếp cận

AMC quyết định phát hành trái phiếu đô thị (tức là chứng khoán nợ có ngày đáo hạn và lãi suất cố định) để huy động vốn cho các dự án đã lên kế hoạch. Trái phiếu được niêm yết trên Sàn Giao dịch Chứng khoán Quốc gia Ấn Độ với thời gian đáo hạn là năm năm và lãi suất là 8,7%.

Hai yếu tố cơ bản thúc đẩy việc phát hành trái phiếu của AMC. Yếu tố đầu tiên là chương trình Sứ mệnh Atal về Trẻ hóa và Chuyển đổi Đô thị (AMRUT) của chính quyền trung ương, được khởi động vào năm 2015 nhằm khuyến khích chính quyền địa phương huy động vốn thông qua các công cụ tài chính dựa trên thị trường cho các dự án chuyển đổi đô thị. Yếu tố thứ hai là động thái của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) vào năm 2017 nhằm nới lỏng các quy định quản lý về phát hành trái phiếu đô thị để thúc đẩy thị trường trái phiếu đô thị. Những biện pháp này bao gồm mở rộng điều kiện phát hành trái phiếu cho các đô thị và nới lỏng các quy định cho phép đầu tư nước ngoài vào trái phiếu địa phương.

Kết quả

AMC đã huy động được 26,2 triệu USD cho đợt phát hành trái phiếu, vượt mức đăng ký gấp 5,42 lần. Giải thích cho nhu cầu lớn này là do AMC đạt được xếp hạng tín dụng thuận lợi AA+ từ cả công ty xếp hạng tín dụng toàn cầu CRISIL và công ty xếp hạng tín dụng địa phương India Ratings.

Việc AMC được xếp hạng tín dụng tốt cho đợt phát hành này phản ánh tình hình tài chính vững mạnh của công ty, đặc biệt là khả năng đáp ứng các nghĩa vụ và hoàn trả số tiền gốc và lãi. Trước đó, công ty cũng có thành tích phát hành trái phiếu, và đợt phát hành này là đợt thứ năm kể từ năm 1998, khi họ trở thành đô thị đầu tiên ở Châu Á huy động vốn thông qua các đợt phát hành trái phiếu ra công chúng.