เครื่องมือทางการเงินและปริมาณ:
600 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากตราสารหนี้สีเขียว
ความเป็นมา
Kommuninvest เป็นหน่วยงานสินเชื่อของรัฐบาลในประเทศสวีเดน ก่อตั้งขึ้นในปี 1986 เพื่อจัดหาแหล่งเงินทุนให้กับรัฐบาลท้องถิ่นและภูมิภาคด้วยวิธีที่ประหยัดต้นทุนและยั่งยืนกว่าธนาคารพาณิชย์ซึ่งเป็นแหล่งเงินทุนภายนอกเพียงแหล่งเดียวในขณะนั้น หนึ่งในแนวทางหลักของ Kommuninvest ก็คือการระดมทุนโดยการออกตราสารหนี้ ซึ่งจะช่วยให้เกิดการประหยัดต่อขนาด (และประสิทธิภาพด้านต้นทุน) ด้วยการรวบรวมความต้องการเงินทุนของรัฐบาลท้องถิ่นไว้ภายใต้หน่วยงานการระดมทุนร่วมกัน
การดำเนินงาน
ในเดือนมิถุนายน 2015 ทาง Kommuninvest เริ่มอนุมัติสินเชื่อสีเขียวสำหรับโครงการลงทุนของรัฐบาลท้องถิ่น เพื่อส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงของสวีเดนไปสู่สังคมที่ยั่งยืน มีการจัดตั้งประเภทโครงการไว้แปดประเภท ได้แก่ พลังงานหมุนเวียน การประหยัดพลังงาน อาคารสีเขียว การขนส่งที่สะอาด การจัดการขยะ การจัดการน้ำและน้ำเสีย การปรับตัวต่อการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ และการจัดการสิ่งแวดล้อมในด้านอื่นๆ นอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ
ซึ่งการจะได้รับสิทธิ์สินเชื่อสีเขียวนั้น โครงการต่างๆ จะต้องเป็นไปตามเกณฑ์ความยั่งยืนที่กำหนดไว้ล่วงหน้าตามกรอบตราสารหนี้สีเขียวของ Kommuninvest สินเชื่อสีเขียวจะได้รับการรวบรวมเข้าในพอร์ตสินเชื่อสีเขียว และตราสารหนี้สีเขียวของ Kommuninvest ซึ่งจะออกให้ พร้อมคำมั่นในการจัดสรรรายได้จากตราสารหนี้ให้กับพอร์ต
ผลลัพธ์
เมื่อวันที่ 15 มีนาคม 2016 Kommuninvest ได้ออกตราสารหนี้สีเขียวครั้งแรกมูลค่า 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากนักลงทุนสีเขียวโดยเฉพาะ
(ร้อยละ 67) และนักลงทุนกระแสหลัก (ร้อยละ 33) และมีพอร์ตสินเชื่อสีเขียว 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเงินทุนที่มุ่งมั่นสำหรับโครงการลงทุน 25 โครงการในเทศบาล 18 แห่งของสวีเดน
ด้วยการรวมสินเชื่อสีเขียวรายการเดี่ยวเข้าไว้ในพอร์ตสินเชื่อสีเขียวแบบรวม ทำให้ Kommuninvest สามารถช่วยให้ทางเทศบาลเข้าถึงตลาดทุนและระดมทุนสำหรับโครงการต่างๆ ที่ไม่สามารถทำให้เกิดขึ้นได้ด้วยเหตุผลหลายประการ (เช่น ปริมาณไม่เพียงพอ ขาดทรัพยากร และทักษะ) โครงการขนาดเล็กที่สุดที่ได้รับเงินทุนจาก Kommuninvest ผ่านการออกตราสารหนี้คือโครงการที่มีสินเชื่อสีเขียว 5 ล้านโครนสวีเดน (0.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในขณะที่โครงการขนาดใหญ่ที่สุดมีสินเชื่อ 2.5 พันล้านโครนสวีเดน (300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)
การเรียนรู้ที่สำคัญ
ตราสารหนี้สีเขียวสามารถนำมาใช้สนับสนุนโครงการที่มีขนาดแตกต่างกันได้ผ่านพอร์ตแบบรวม
ด้วยการรวมสินเชื่อสีเขียวรายการเดี่ยวเข้าไว้ในพอร์ต ทำให้ Kommuninvest สามารถช่วยให้เทศบาลเข้าถึงตลาดทุนและจัดหาเงินทุนให้กับโครงการสีเขียวที่มีขนาดแตกต่างกันได้
▪ การประกันประเภทของโครงการที่ได้รับการจัดหาเงินทุน.
กระบวนการอนุมัติสินเชื่อสีเขียวของ Kommuninvest ที่เกิดขึ้นก่อนการระดมทุนตราสารหนี้สีเขียว ช่วยให้ผู้ลงทุนมั่นใจได้ว่าโครงการประเภทที่ตราสารหนี้สีเขียวจะให้การสนับสนุนทางการเงินนั้นตรงตามเกณฑ์คุณสมบัติที่เข้มงวดและกำหนดไว้โดยละเอียด
กลยุทธ์การบรรเทาความเสี่ยงเพื่อเพิ่มผลประโยชน์ให้กับนักลงทุน
ตราสารหนี้สีเขียวของ Kommuninvest เชื่อมโยงกับการมอบสินเชื่อให้รัฐบาลท้องถิ่นแทนที่จะเป็นโครงการแบบจำเพาะเจาะจง ดังนั้น นักลงทุนจึงไม่จำเป็นต้องรับความเสี่ยงในเครดิตของโครงการโดยตรง คุณภาพเครดิตระดับสาม-A ของตราสารหนี้สีเขียวนั้นเหมือนกับตราสารหนี้อื่นๆ ของ Kommuninvest เช่นกัน
แหล่งข้อมูล/ข้อมูลเพิ่มเติม:
- Kommuninvest (ไม่ระบุปี) ตราสารหนี้สีเขียว สามารถอ่านได้ที่: https://kommuninvest.se/eng/homepage/investors/funding/fundingprograms/outstandingbondsandfinalterms/greenbonds.4.35de2c7b1900fda7e62576f.html
- Kommuninvest (2021) กรอบงานตราสารหนี้สีเขียว สามารถอ่านได้ที่: https://kommuninvest.se/download/18.35de2c7b1900fda7e62e7b0/1719409479334/Kommuninvest_Green%20Bond%20Framework-FINAL240626.pdf
- สถาบัน ADB ประสบการณ์ตราสารหนี้สีเขียวในกลุ่มประเทศนอร์ดิก สามารถอ่านได้ที่: https://www.adb.org/sites/default/files/publication/408336/adbi-wp816.pdf
