Alat dan jumlah pembiayaan

USD 26.6 juta melalui bon perbandaran

Latar belakang

Majlis Perbandaran Ahmedabad (Ahmedabad Municipal Corporation (AMC)) menyelia infrastruktur sivik dan pentadbiran bagi bandar Ahmedabad di Gujarat, India. Selepas bertahun-tahun, AMC telah membina reputasi menyediakan perkhidmatan awam yang cekap kepada penduduknya, mengatasi purata negara.

Pada 2019, AMC inginkan pendanaan untuk melaksanakan beberapa projek infrastruktur bandar berskala besar, termasuk sistem pengurusan sisa dan air serta menggiatkan semua Sungai Sabarmati. Untuk membiayai inisiatif ini, AMC menyedari keperluan untuk menggunakan pasaran modal kerana mereka tidak boleh bergantung sepenuhnya kepada pemindahan kerajaan.

Pendekatan

AMC membuat keputusan untuk mengeluarkan bon perbandaran (cth., sekuriti hutang dengan kematangan dan faedah berkadar tetap) untuk mengumpul dana bagi projek-projek yang dirancang. Bon itu disenaraikan dalam Pasaran Saham Kebangsaan India dengan kematangan selama lima tahun dan kadar faedah sebanyak 8.7%.

Dua faktor telah membantu pengeluaran bon AMC. Pertama ialah program kerajaan pusat, Misi Atal untuk Mempermuda dan Transformasi Bandar (Atal Mission for Rejuvenation and Urban Transformation (AMRUT)), yang dilancarkan pada tahun 2015 untuk memberikan insentif kepada kerajaan tempatan untuk mengumpul dana melalui alat pembiayaan berdasarkan pasaran untuk projek transformasi bandar. Kedua ialah tindakan Lembaga Sekuriti dan Pertukaran India (Securities and Exchange Board of India (SEBI)) melonggarkan peraturan yang mentadbir pengeluaran bon perbandaran pada tahun 2017 untuk meningkatkan pasaran bon perbandaran. Hal ini termasuk memperluaskan kelayakan untuk pengeluaran bon bagi perbandaran dan melonggarkan peraturan membenarkan pelaburan asing dalam bon tempatan.

Hasil

AMC mengumpul USD 26.2 juta melalui pengeluaran bonnya, yang mendapat jumlah langganan 5.42 kali ganda lebih banyak berbanding bon yang tersedia. Permintaan yang kuat ini disebabkan oleh AMC mendapat penarafan kredit baik AA+ daripada agensi penarafan kredit global, CRISIL dan agensi penarafan kredit tempatan, India Ratings.

Penarafan kredit AMC yang bagus untuk pengeluaran itu menunjukkan kesihatan kewangan perbadanan yang teguh, terutamanya kebolehannya untuk memenuhi kewajipannya dan membayar semula jumlah pokok dan faedah. Perbadanan itu juga mempunyai sejarah mengeluarkan bon pada masa lalu, dan pengeluaran ini ialah kali kelima sejak tahun 1998 apabila perbadanan itu menjadi perbandaran pertama di Asia yang mengumpul wang melalui pengeluaran awam.